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2023-03-06 02:16 С

美国经济可能“不€陆€,但这并非好消?

“不€陆€意味着美联储不会暂停加息€?/p>

华尔街有关美国经济会“硬€陆€还是€软€陆€的争论出现了一种新说法—€经济€不€陆€,但€不€陆€对美股市场来说并不是什么好消息?/p>

“不€陆€指经济继续处于上升轨道,但通胀难以控制,这种可能€正变得越来越大?月份的就业数据非常强劲,衡量服务业的指标也依然具有弹性,制€业和房地产数据在一度陷入螺旋式下降后又出现了复苏迹象,通胀下降速度正在放慢?/p>

如果经济繁荣、就业向好€人们的生活成本从高位缓慢下降,这一切不都是好事吗?并不是这样€?/p>

更多的就业机会意味着美国人可以继续消费,€新公布的零售数据就证明了这一点€?/p>

虽然通胀仍在降温,但速度正在放慢,消费€继续消费将导致物价保持在高位,数据显示?月份生产者价格指?PPI)同比上涨5.4%,虽然低于去?2月的5.8%,但高于经济学家预测?.9%?/p>

此外,由于CPI远高于美联储2%的目标,而且下降速度没有美联储希望看到的那么快,因此美联储可能不得不继续加息?/p>

美银全球研究投资(BofA Global Research Investment)策略师迈克尔`哈特尼特(Michael Hartnett)说:“€不€陆€意味着美联储不会暂停加息€€?/p>

事实上,如果说美联储“转向€是″多头之前的口号,那么现在这个口号看起来与美联储没有停止加息(更不用说“转向€)的意愿越来越背道而驰?/p>

德银(Deutsche Bank)目前预计,利率峰值将从之前预测的5.1%上升?.6%,货币市场期货的走势显示,利率峰值为5.3%,较2月初?.8%大幅上升?/p>

实际GDP下降的可能€是经济衰€€的预测指标,该指标被称为“焦虑指数€€?/p>

阴影处为经济衰€€?/p>

甚至更为乐观的经济学家也€始担心,价格上涨可能仍具有粘性€Yardeni Research首席投资策略师埃德·亚德尼(Ed Yardeni)仍认为经济有可能“软€陆€,预计″会保持强劲,但他同时也指出,如果通胀不能继续保持下行趋势,风险不容忽视€?/p>

他在研报中写道:“美联储官员可能会得出这样的结论:降低€胀的唯€途径是引发经济“€,也就是说,‘不€陆€可能会让经济走上最终€往‘硬€陆€的漫漫长路。€?/p>

投资者不必回顾太久远的过去,就能看到故事的结€,去年的熊市就是美联储以牺牲经济增长为代价€不断上调利率€成的€?/p>

Sevens Report Research创始人汤姆·埃萨€?Tom Essaye)说:“€不€陆€不会成为一个可持续的利好因素,因为它只是推迟了‘硬€陆€到来的时间。美联储将继续加息,直到确信经济增长正在放缓,€且经济增长不会对€胀构成上行压力。€?/p>

别忘了,千万不要和美联储作对?/p>

美股€始消化€不€陆€可能€?/p>

华尔街有?月卖出并离场”的说法,今年投资€或许应该€虑?月卖出€?/p>

这是因为,随€推动美股市场从去?0月低点上涨约15%的叙事开始发生变化,这轮涨势正在失去动力。之前的上涨是因为市场一直抱有一种希望,即€胀将减速到足以让美联储停止加息、甚至开始降息的程度,现在情况已经发生了变化?/p>

虽然上周公布的€胀数据比预期要高一些,但股市表现还不错,随后,上周四公布的PPI上升速度快于预期,美联储官员又谈到了加息50个基点的可能性,″€始放弃对降息的期待,到了上周五,上周早些时€的大部分涨幅已经消失殆尽€?/p>

上周标普500指数收于4079点,累计下跌0.3%;道指收?3827点,累计下跌0.1%。纳指小幅上?.6%,但较上周三高点下跌?.3%,收?1788点€?/p>

上周美股走势

在投资€€渐消化经济增长快于预期、但通胀更具粘€的可能性之际,″接下来至多只会í盘整理€SoFi投资策略主管利兹·?Liz Young)认为,标?00指数“将?000点至4250点之间或4300点水平停滞不前,每当市场看到€个令人鼓舞的数据时,接下来都会有€个令人沮丧的数据。€?/p>

Stifel首席股票策略师巴里·班尼斯?Barry Bannister)也认为,标普500指数将在4月的某个时€触?300点,但这只比目前水平高出5%,更重要的是,他认为2023年下半年盈利会走弱,随着时间的推移,这一利空因素可能会抑制股市的上涨,甚至导致股市下跌€?/p>

富国证券(Wells Fargo Securities)股票策略主管克里斯托弗·哈?Christopher Harvey)认为,股市不会大幅回调,也不会大幅走高,他为今年标普500指数给出的目标点位仅?200点€?/p>

哈维建议投资者在中盘成长′寻找机会,他还认为,医药股比消费必需品股更具防御性,后€已经变得太贵了。SoFi的杨看好短期美国国€和黄金,但她警告称,在市场横盘整理时买入或卖出有其特有的风险,投资者最终可能会发现自己在原地踏步€€?/p>

如果投资者愿意,可以买卖股票,或者可以等待前景明朗后再返场€?/p>

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特蕾莎·里瓦斯、阿尔·鲁?/p>

编辑

郭力?/p>

版权声明?/p>

《巴伦周刊€?barronschina)原创文章,未经许可,不得转载。英文版?023??8日报道€The Economy Might Not Be Crashing After All. Why a ‘No Landing?Scenario Could Still Mean Trouble for the Stock Market”和“Sell in March and Go Away? Getting Ahead of a Sideways Market.”€?/p>

(本文内容仅供参考,投资建议不代表€巴伦周刊€€向;市场有风险,投资须谨慎。)

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